央行“降息”，对股市楼市有何影响？

　　半个月之内，央行三次给市场送来“大礼包”!

　　意外!央行再“降息”

　　11月18日，中国央行在公开市场进行1800亿元人民币7天期逆回购操作，由于今日没有逆回购到期，当日实现净投放1800亿元。

　　中标利率2.5%，此前为2.55%。时隔13日，央行再次“降息”!

　　来源：央行官网截图

　　公开数据显示，这是2015年8月以来，央行第一次下调7天期逆回购操作利率。

　　何为逆回购?7天期逆回购又是什么?

　　央行逆回购，是指央行向一级交易商购买有价证券，借出资金，并约定在未来特定日期再将有价证券卖给一级交易商的交易行为;七天期逆回购，就是指约定的日期为7天。

　　通俗点说，就是主动借出资金，获取债券质押，也就是向市场释放流动性。

　　而正回购，就是央行卖出有价证券，回收资金，收紧流动性。

　　连续暂停逆回购15日之后，央行再次祭出大手笔逆回购，附赠意外惊喜，“降息”5基点。

　　这也是央行继11月5日发放麻辣粉(MLF)之后，再次“降息”。

　　11月5日，央行就曾将中期借贷便利(MLF)操作的利率从3.3%下调至3.25%，被市场解读为“降息”，并提振了市场信心。

　　上一个工作日，也就是11月15日，央行开展了本月第二次中期借贷(MLF“麻辣粉”)便利操作，释放资金2000亿元;同一天央行还对部分城商行进行定向降准1个百分点的第二次调整，释放长期资金约400亿元。

　　短短半个月之内，央行三次释放流动性，给市场送出了大礼包。

　　央行为何在这个时间点选择“降息”?

　　短短半个月时间，央行连续出手，让市场觉得有点“意外”!

　　为什么选择在这个时间点释放流动性，是否预示着“降息”周期正式开始?

　　1，时间有讲究

　　现在是11月份，临近年末了。而一般年底，市场的资金面都会相对紧张。

　　金融机构，特别是银行，受到年底考核的影响，银行会在年底急着完成回收资金任务。众所周知，银行是市场资金的主要来源，它回笼资金，自然会造成市场上资金紧张。

　　企业到年底还要发放年终奖，只是一笔不菲的薪酬支出，年底各单位都开始清理往来账，应付账款等挂账的会被催付，要安排下一年度资金支出。所以到年底企业的资金都开始紧张了。

　　央行此时向市场释放流动性，可谓雪中送炭，时间点恰到好处。

　　2，月中税峰

　　很多企业和单位，都是10号或者15号发放工资，月中，也是税期高峰期。

　　临近月中税期高峰，市场资金面已有收紧迹象。11月7日以来，Shibor多个品种持续上扬，隔夜利率累计上涨68.3个基点。11月12日-13日，资金面进一步收紧，Shibor、银行间回购定盘利率均全线上涨，银行间债券质押式回购利率也涨多跌少。

　　3，条件成熟

　　刚刚过去的10月全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨3.8%。

　　这其中最大因素是猪肉价格上涨导致的。

　　而现在，这一局面正在好转。

　　截至11月15日，全国猪肉平均批发价格已由11月11日的49.61元/公斤降至48.13元/公斤，降幅达3%。这是进入11月份以来，猪肉价格第一次出现连续5日下降的情况。

　　再往前看，据相关数据统计，2019年第45周(即11月4日~11月8日)，16省(直辖市)瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值，为每公斤51.01元，环比跌3.6%。

　　北京新发地监测数据显示，白条猪批发均价相比10月29日已经降了15.92%。

　　超市里，猪肉也出现了降价势头。在大兴区一家物美超市里，冻猪肉已开始促销，一斤通脊肉的价格降到了30元以内。

　　在扩大猪肉进口、促进生猪生产等一系列政策“组合拳”的推动下，猪肉供应能力逐渐恢复，年底前生猪产能有望实现探底回升，明年有望基本恢复到正常水平。

　　种种迹象表明，猪肉价格正在回落，未来一段时间，有望回归到正常水平。

　　猪肉价格回落，也为“降息”消除了障碍。

　　4，应对短期经济下行压力，不代表“大水灌溉”

　　央行周末发布三季度货币政策执行报告，重申“坚决不搞大水漫灌”、“防止通胀预期发散”，但也强调，要“保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速相匹配”，加强逆周期调节，坚持在推动高质量发展中防范化解风险，妥善应对经济短期下行压力。

　　释放流动性的最终目的还是为实体经济发展服务，降低企业的融资成本，但这只是货币政策的微调，央行已经明确说明，不会有“大水灌溉”。

　　5，是否意味着降息周期开启?

　　一些机构认为，为降低融资成本，未来公开市场操作利率、LPR仍可能碎步下行，但目前出现大幅降息的可能性仍较小。

　　中信证券首席分析师明明指出，未来结构性货币政策操作仍可期待，可能的组合包括：继续小幅“降息”;继续定向降准;继续运用诸如MLF、再贷款、再贴现、PSL等货币政策工具;创设更多的结构性货币政策工具;完善MPA考核等。

　　这是否意味着“降息”周期的开始?分析师的观点也只是他们的一家之言，最后还是要看实际情况。

　　股市，楼市有何影响?

　　央行开启逆回购，降低中标利率，释放流动性，对股市来说，肯定是利好。

　　今天A股三大股指均出现不同程度上涨。

　　“降息”之后，市场流动性更加充裕，最先收益的就是券商，今天券商信托板块表现活跃，板块整体涨幅达到1.55%，大幅跑赢大盘。

　　“降息”意味着向银行借钱的成本降低，企业贷款的利息也就下降，融资成本低了，变相等于利润上升，那么股价也就容易上涨了。

　　所以说，降息会刺激股市的活跃，同时，四年来第一次下调7天逆回购利率，释放了稳定经济发展的决心，释放了重要信号，也给市场重大的信心。

　　现在大盘还在3000之下，加上央行的利好支撑，指数继续向下的空间已经不大，未来A股的机遇或将大于风险。

　　但这也只是代表质地优良的个股，业绩暴雷，或者有重大利空，如面临巨额解禁压力的股票要坚决回避。

　　中国人保就因为巨大解禁压力，在走出七连阴之后，今天再次重挫，尾盘封死跌停。

　　股市形成利好，那么楼市呢?

　　对刚需是利好，炒房客就不要抱有幻想!

　　调降MLF利率，引导LPR利率下行，会让银行的房贷利率下降，这样刚需购房者得到了实惠，可减轻还贷压力。

　　但楼市目前还在调控之中，各地银行还是会根据实际情况，对房贷率做出灵活调整。

　　监管层之前就明确表示，即使降准降息都有空间，房贷利率也不会下调。

　　也就是说，无论是降准，还是“降息”，都不会影响楼市调控，炒房客就不要再抱有任何幻想了!